菲印鎳礦加速流入，滬鎳空單繼續(xù)持有
時(shí)間：2019-06-13
作者：無(wú)錫不銹鋼板
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周四有色金屬走勢(shì)分化，銅鋁下方關(guān)鍵位支撐效用顯現(xiàn)，盤(pán)中止跌反升，鋅鎳運(yùn)行重心繼續(xù)下移，兩者下方關(guān)鍵位支撐減弱。
當(dāng)日宏觀面主要消息如下：
1.美國(guó)5月ISM制造業(yè)PMI值為54.9，預(yù)期為54.7；2.歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI終值為57，創(chuàng)新高，符合預(yù)期。
綜合看，宏觀面因素對(duì)有色金屬影響呈中性。
現(xiàn)貨方面：
(1)截止2017-6-1，上海金屬1#銅現(xiàn)貨價(jià)格為45290元/噸，較上日下跌360元/噸，較近月合約貼水10元/噸，持貨商挺價(jià)意愿增加，現(xiàn)銅貼水小幅收窄，中間商未到心理價(jià)位，謹(jǐn)慎入市，下游按需為主，在銅價(jià)回落之際略有入市，但大多仍等待下周正式入市接貨，成交氛圍一般；
(2)當(dāng)日，A00#鋁現(xiàn)貨價(jià)格為13650元/噸，較上日下跌100元/噸，較近月合約貼水90元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格連日大跌，持貨商挺價(jià)態(tài)度漸濃，現(xiàn)貨貼水小幅縮窄，貿(mào)易商詢價(jià)積極，成交較謹(jǐn)慎猶豫，下游企業(yè)入市采購(gòu)積極性較昨提高，整體成交好于昨日；
(3)當(dāng)日，0#鋅現(xiàn)貨價(jià)格為22520元/噸，較上日下跌370元/噸，較近月合約貼水15元/噸，煉廠出貨較昨日減少，不過(guò)由于進(jìn)口鋅貨源增多補(bǔ)充市場(chǎng)，市場(chǎng)貨源充足，下游拿貨積極性不佳，持貨商調(diào)降升水轉(zhuǎn)貼水出貨，日內(nèi)成交較昨日改善；
(4)當(dāng)日，1#鎳現(xiàn)貨價(jià)格為73050元/噸，較上日下跌1000元/噸，較近月合約升水1050元/噸，滬鎳盤(pán)整，金川隨行就市，下調(diào)鎳價(jià)600元至73800元/噸，下游拿貨積極性較昨日好轉(zhuǎn)，成交一般。
相關(guān)數(shù)據(jù)方面：
(1)截止6月1日，倫銅現(xiàn)貨價(jià)為5661美元/噸，較3月合約貼水24.25美元/噸；倫銅庫(kù)存為30.8萬(wàn)噸，較前日減少3150噸；上期所銅庫(kù)存6.08萬(wàn)噸，較上日減少923噸；以滬銅收盤(pán)價(jià)測(cè)算，則滬銅連3合約對(duì)倫銅3月合約實(shí)際比值為7.99（進(jìn)口比值為8.08），進(jìn)口虧損311元/噸（不考慮融資收益）；
(2)當(dāng)日，倫鋁現(xiàn)貨價(jià)為1936美元/噸，較3月合約貼水2.25美元/噸；倫鋁庫(kù)存為146.74萬(wàn)噸，較前日減少6550噸；上期所鋁庫(kù)存31.92萬(wàn)噸，較上日減少2272噸；以滬鋁收盤(pán)價(jià)測(cè)算，則滬鋁連3合約對(duì)倫鋁3月合約實(shí)際比值為7.15（進(jìn)口比值為8.49），進(jìn)口虧損2555元/噸（不考慮融資收益）；
(3)當(dāng)日，倫鋅現(xiàn)貨價(jià)為2646美元/噸，較3月合約貼水13美元/噸；倫鋅庫(kù)存為32.99萬(wàn)噸，較前日減少1300噸；上期所鋅庫(kù)存2.12萬(wàn)噸，較上日減少27噸；以滬鋅收盤(pán)價(jià)測(cè)算，則滬鋅連3合約對(duì)倫鋅3月合約實(shí)際比值為8.45（進(jìn)口比值為8.53），進(jìn)口虧損102元/噸（不考慮融資收益）；
(4)當(dāng)日，倫鎳現(xiàn)貨價(jià)為9295美元/噸，較3月合約貼水48美元/噸；倫鎳庫(kù)存為38.5萬(wàn)噸，較前日增加5982噸；上期所鎳庫(kù)存7.2萬(wàn)噸，較上日減少234噸；以滬鎳收盤(pán)價(jià)測(cè)算，則滬鎳連3合約對(duì)倫鎳3月合約實(shí)際比值為8.21（進(jìn)口比值為8.22），進(jìn)口盈利337元/噸（不考慮融資收益）。
當(dāng)日重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)及事件如下：(1)20:30美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)及失業(yè)率。
產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：
(1)必和必拓解除旗下智利Escondida礦山的產(chǎn)出限制；(2)據(jù)SMM，截止6月1日，國(guó)內(nèi)電解鋁五地庫(kù)存合計(jì)119.2萬(wàn)噸，環(huán)比+2.3萬(wàn)噸。
綜合看，銅精礦供給漸轉(zhuǎn)充裕，現(xiàn)貨TC上升勢(shì)頭難改，滬銅空單繼續(xù)持有；電解鋁政策利好將在下半年集中兌現(xiàn)，看漲未來(lái)鋁價(jià)，滬鋁反套組合安全邊際較高，建議繼續(xù)持有；國(guó)內(nèi)鉛鋅礦存復(fù)工跡象，現(xiàn)貨市場(chǎng)供不應(yīng)求現(xiàn)象或有緩解，滬鋅新單觀望；菲律賓未能兌現(xiàn)關(guān)停更多礦山的承諾，印尼亦取消了自2014年起執(zhí)行的出口禁令，目前兩國(guó)鎳礦正在加速流入國(guó)內(nèi)，滬鎳空單繼續(xù)持有。
單邊策略：CU1708、NI1709空單持有，鋁、鋅新單觀望。
組合策略：賣AL1707-買AL1710組合持有。
套保策略：銅、鎳保持賣保頭寸不變，鋁、鋅套保新單觀望。
當(dāng)日宏觀面主要消息如下：
1.美國(guó)5月ISM制造業(yè)PMI值為54.9，預(yù)期為54.7；2.歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI終值為57，創(chuàng)新高，符合預(yù)期。
綜合看，宏觀面因素對(duì)有色金屬影響呈中性。
現(xiàn)貨方面：
(1)截止2017-6-1，上海金屬1#銅現(xiàn)貨價(jià)格為45290元/噸，較上日下跌360元/噸，較近月合約貼水10元/噸，持貨商挺價(jià)意愿增加，現(xiàn)銅貼水小幅收窄，中間商未到心理價(jià)位，謹(jǐn)慎入市，下游按需為主，在銅價(jià)回落之際略有入市，但大多仍等待下周正式入市接貨，成交氛圍一般；
(2)當(dāng)日，A00#鋁現(xiàn)貨價(jià)格為13650元/噸，較上日下跌100元/噸，較近月合約貼水90元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格連日大跌，持貨商挺價(jià)態(tài)度漸濃，現(xiàn)貨貼水小幅縮窄，貿(mào)易商詢價(jià)積極，成交較謹(jǐn)慎猶豫，下游企業(yè)入市采購(gòu)積極性較昨提高，整體成交好于昨日；
(3)當(dāng)日，0#鋅現(xiàn)貨價(jià)格為22520元/噸，較上日下跌370元/噸，較近月合約貼水15元/噸，煉廠出貨較昨日減少，不過(guò)由于進(jìn)口鋅貨源增多補(bǔ)充市場(chǎng)，市場(chǎng)貨源充足，下游拿貨積極性不佳，持貨商調(diào)降升水轉(zhuǎn)貼水出貨，日內(nèi)成交較昨日改善；
(4)當(dāng)日，1#鎳現(xiàn)貨價(jià)格為73050元/噸，較上日下跌1000元/噸，較近月合約升水1050元/噸，滬鎳盤(pán)整，金川隨行就市，下調(diào)鎳價(jià)600元至73800元/噸，下游拿貨積極性較昨日好轉(zhuǎn)，成交一般。
相關(guān)數(shù)據(jù)方面：
(1)截止6月1日，倫銅現(xiàn)貨價(jià)為5661美元/噸，較3月合約貼水24.25美元/噸；倫銅庫(kù)存為30.8萬(wàn)噸，較前日減少3150噸；上期所銅庫(kù)存6.08萬(wàn)噸，較上日減少923噸；以滬銅收盤(pán)價(jià)測(cè)算，則滬銅連3合約對(duì)倫銅3月合約實(shí)際比值為7.99（進(jìn)口比值為8.08），進(jìn)口虧損311元/噸（不考慮融資收益）；
(2)當(dāng)日，倫鋁現(xiàn)貨價(jià)為1936美元/噸，較3月合約貼水2.25美元/噸；倫鋁庫(kù)存為146.74萬(wàn)噸，較前日減少6550噸；上期所鋁庫(kù)存31.92萬(wàn)噸，較上日減少2272噸；以滬鋁收盤(pán)價(jià)測(cè)算，則滬鋁連3合約對(duì)倫鋁3月合約實(shí)際比值為7.15（進(jìn)口比值為8.49），進(jìn)口虧損2555元/噸（不考慮融資收益）；
(3)當(dāng)日，倫鋅現(xiàn)貨價(jià)為2646美元/噸，較3月合約貼水13美元/噸；倫鋅庫(kù)存為32.99萬(wàn)噸，較前日減少1300噸；上期所鋅庫(kù)存2.12萬(wàn)噸，較上日減少27噸；以滬鋅收盤(pán)價(jià)測(cè)算，則滬鋅連3合約對(duì)倫鋅3月合約實(shí)際比值為8.45（進(jìn)口比值為8.53），進(jìn)口虧損102元/噸（不考慮融資收益）；
(4)當(dāng)日，倫鎳現(xiàn)貨價(jià)為9295美元/噸，較3月合約貼水48美元/噸；倫鎳庫(kù)存為38.5萬(wàn)噸，較前日增加5982噸；上期所鎳庫(kù)存7.2萬(wàn)噸，較上日減少234噸；以滬鎳收盤(pán)價(jià)測(cè)算，則滬鎳連3合約對(duì)倫鎳3月合約實(shí)際比值為8.21（進(jìn)口比值為8.22），進(jìn)口盈利337元/噸（不考慮融資收益）。
當(dāng)日重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)及事件如下：(1)20:30美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)及失業(yè)率。
產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：
(1)必和必拓解除旗下智利Escondida礦山的產(chǎn)出限制；(2)據(jù)SMM，截止6月1日，國(guó)內(nèi)電解鋁五地庫(kù)存合計(jì)119.2萬(wàn)噸，環(huán)比+2.3萬(wàn)噸。
綜合看，銅精礦供給漸轉(zhuǎn)充裕，現(xiàn)貨TC上升勢(shì)頭難改，滬銅空單繼續(xù)持有；電解鋁政策利好將在下半年集中兌現(xiàn)，看漲未來(lái)鋁價(jià)，滬鋁反套組合安全邊際較高，建議繼續(xù)持有；國(guó)內(nèi)鉛鋅礦存復(fù)工跡象，現(xiàn)貨市場(chǎng)供不應(yīng)求現(xiàn)象或有緩解，滬鋅新單觀望；菲律賓未能兌現(xiàn)關(guān)停更多礦山的承諾，印尼亦取消了自2014年起執(zhí)行的出口禁令，目前兩國(guó)鎳礦正在加速流入國(guó)內(nèi)，滬鎳空單繼續(xù)持有。
單邊策略：CU1708、NI1709空單持有，鋁、鋅新單觀望。
組合策略：賣AL1707-買AL1710組合持有。
套保策略：銅、鎳保持賣保頭寸不變，鋁、鋅套保新單觀望。